Blake Lively nasce in Tarzana, California, il 25 agosto 1987. E' la figlia di Ernie e Elaine Lively, entrambi attori. Blake è la più giovane di 5 fratelli.I due maggiori sono Eric e Jason e le due sorella sono Lory e Robyn.Tutta la famiglia è nel settore cinematografico.
Nel 1998, quando aveva solo 10 anni, Blake ha debuttato per la prima volta nel film Sandman. Il film è stato diretto da suo padre e sua sorella Lori, e il fratello, Eric. Nel film musicale di famiglia, Blake ha interpretato la Fata Turchina.
Tra il 2001 e il 2005, Blake è una normale studente della scuola superiore Burbank High. Era presidente della classe ed era anche una cheerleader e si impegnava anche nel coro della scuola. Nel 2004, tuttavia, Blake ha ricevuto la possibilità di rinnovare il suo interesse.
Nel 2005 ha preso parte al film 4 amiche e un paio di jeans insieme ad Alexis Bledel e America Ferrera. Il padre di Blake, Ernie, ha interpretato suo padre nel film. Quando le riprese del film sono finite, Blake è tornata a scuola per finire il suo ultimo anno di studio. Nel 2005 è stata nominata per questo ruolo ai Teen Choice Awards.
Nel 2007 Blake ha il ruolo di Serena nel telefilm Gossip Girl in onda sulla rete CW accanto a Leighton Meester e Taylor Momsen.